Sun“沦陷”背后的故事

Scott McNealy那低沉的嗓音映射了sun微系统公司位于美国加州Santa Clara办公室同事们的失望，这也将预示着这颗一度辉煌的硅谷信息技术明星降格为甲骨文公司的一部分。

双方在近日的电话会议上讨论了有关甲骨文以74亿美元的价格收购Sun公司一事。会上，Sun公司董事会主席McNeally似乎筋疲力尽，他照本宣科地宣读了早前准备好的发言稿，但并没有洋溢出因公司合并而带来的喜悦。

Sun公司的总裁兼首席执行官Jonathan Schwartz在他写给公司职员的备忘录中，同样变现得很凄惨。他称这是"他一生中最为艰难的邮件"，尽管他也认为，甲骨文的收购并不意味着"Sun走到了尽头。我认为这是Sun开始不同寻常的发展道路中的第一步，这会将我们以及我们的创新带到更为广阔的市场。"

当得知Sun公司作为一个独立企业的时代即将结束时，华尔街以及硅谷的分析家和观察员们并没有表示出过多的震惊。

在最近的Sun公司未能与IBM达成收购意向之前，业界很久就在猜测Sun公司能否在这场异常激烈的竞争中存活下来，而它的竞争对手正不断蚕食Sun的市场份额，对手的产品也大有将Sun的产品赶出一些行业的趋势。

尽管Sun公司正在努力控制其成本并提高其竞争地位，但分析师认为，Sun公司面临最重要的挑战是该公司无法显示其一致的盈利能力。

标准普尔的信用等级分析师Philip Schrank很早就将Sun公司定为"非一致营利性"等级。

Schrank 在一份去年11月份的报告中表示，"尽管Sun公司在新产品开发方面做出过一致性投资，并拥有一个较大的相对一致性服务收入的基数，但其总收入增长（不包括现金流带来的影响）仍然是很大的挑战。"

"一系列收购活动增强了Sun在企业级存储和业务集成软件市场的地位，但并没有对该公司的业务或者财务带来任何积极的影响。"

Sun公司在2006年到2008年的收入增长甚微，2006财年的收入为130亿美元，2007年为138.7亿美元，而2008则仅为138.8亿美元。

Sun公司在2008年财报中显示的营业利润为3.72亿美元，2007年的营业利润为3.09亿美元，而2006年则亏损8.7亿美元。

不过，年报中的数字掩盖了Sun公司在各个季度业绩的剧烈波动性。2008年第四季度，Sun公司亏损1.99亿美元，而2007年同期则亏损达17亿美元，但在2008年第二季度，Sun公司的营业利润为1.08亿美元。Sun公司的最高季度营业收入是2008年6月季度的38亿美元和2008年最后季度的32亿美元。

分散的销售战线和波动的盈利能力，极大的挫伤了sun公司，从而引发了公众猜测该公司是屈服于如此强大的竞争压力下还是在这些市场考虑转型。随着全球经济的进一步疲软以及IT行业在2008年下半年进一步恶化，显然Sun公司需要改变策略，加强与竞争者间的合作，而不是考虑如何盈利。

标准普尔的分析师Schrank在4月份Sun公司和IBM公司收购谈判结束后表示，"如果Sun公司最终同意和IBM合并，公司的等级将会提升。"

"Sun公司的收入和利息、税项、折旧及摊销前的收益比去年同期有所下降，再加上今年IT行业面临的具有挑战性的环境，这些都可能进一步降低Sun在2009年的经营业绩。"

Sun公司曾在两年前采取了一系列措施来改善其财务状况。该公司与去年11月宣布了降薪18%的计划，或裁员5000至6000名员工，总计将消减成本"约7亿到8亿美元"。

显然，2007年所采取的裁员计划并没有给公司带来所预期那样的盈利效果。

在2007财年末，Sun公司宣布计划裁员1450名员工，公司共支付了1.31亿美元的遣散费和福利成本。Sun公司在2008年6月30日的年报中表示，该公司仍有34900名员工。目前不知道甲骨文会保留多少这些员工。

显然，甲骨文预期一旦交易成功将会大幅度降低Sun公司的成本。甲骨文的总裁Safra Catz在电话会议上宣布了这项交易，并表示她本人希望"大幅提升Sun公司的运行利润空间"，同时"利用甲骨文的市场规模，我们将会做的比之前更好。"

如果甲骨文达到了这一目的，那么原Sun公司将可能实现高于上一财年年报所显示的3%的利润率。不过，这样的利润率将不再属于Sun公司了，而是另一家公司（甲骨文）的一部分。