烽火通信:稳定格局 突破平台

公司在光传输设备市场的竞争地位较稳定。中国光传输设备市场规模大约在100-120亿，主要为华为、中兴、烽火三家垄断，烽火在其中约占10%左右的份额。烽火相对华为、中兴，虽无竞争优势，但因竞争格局相对稳定。由于中国光传输市场在2009-10年仍将增长，预计公司该业务收入每年增长15-20%左右。

投资亮点：

1、公司光通信行业龙头企业，是中国通信基础设施建设的主要设备供应商和全面电信解决方案供应商之一，光缆年度销量超过200万公里，名列行业第二，FTTH产品成为市场领导品牌，06年公司光缆产品荣获"中国名牌"产品称号。

2、公司是国内唯一集光通信领域三大战略技术于一体的科研与产业实体，也是我国最早从事光通信传输设备、光纤光缆科研、生产的企业，由于背靠武汉邮科院，科研成果转化率和效益在国内同行业中均处于领先地位。

3、公司地处武汉，环境配套优良；共承担十多项重要的光通信系统攻关项目；同时受政策扶持力度较大，核心科研竞争力强，目前形成光通信设备和光纤光缆、网络安全三业并举格局。

风险提示：

行业技术演进的速度不断加快，变数不断增多，技术研发的难度和风险大大提高；运营商对产品和服务的要求越来越高，制造商之间的竞争也将在更高层次全面展开。其次无论在国际国内市场，公司的整体布局依然有失均衡，市场抗风险能力有待提高；在产业结构方面，也存在主业规模不够大、竞争力有待进一步增强，总体产业结构有待进一步调整改善等问题。