新联通引外资博弈 花钱换市场看好中国3G

觊觎中国电信市场的发展前景，国外电信运营商适时出手了。据《上海证券报》报道，西班牙电信日前宣布，将斥资最多约91亿港元向AllianceBernsterin购入中国网通5.74%股权。本次交易完成后，西班牙电信将持有合并后的新联通5.5%股权。

电信重组后，中国电信市场对外资的吸引力增强。对于国外运营商来说，如果想从中国市场分得一杯羹，最好的选择就是购买中国运营商的股票。

新联通引外资股权博弈

西班牙电信借机杀入中国电信市场，有先见之明。西班牙电信最近几年一直试图进入中国电信市场，但直接进入的难度较大，因此通过持有中国电信运营商的股份，可曲线抢滩中国电信市场。

据港交所资料显示，西班牙电信或其附属公司申报于9月4日在场增持中国网通3.84亿股，每股平均股价23.38港元，持股量由7.19%增至12.93%。今年1月，西班牙电信已增持网通股份，使其在网通的股份权益由5%上升为7.19%。6月，西班牙电信董事长阿列达表示，希望持有网通与联通重组后新公司约10%的股权。

西班牙电信的增持之路或许并不会止于此。银河证券分析师王国平指出，西班牙电信作为全球领先的综合性运营商，借参股之机，大举进军中国3G通信市场，寄望于参与并影响新联通以后的业务，拥有一定话语权。

西班牙电信雄心勃勃，势必引发其与SK电信的博弈。韩国SK电信也表达了增持联通股份的愿望。据《北京晨报》报道，SK电信中国相关负责人表示，"SK电信在寻求增持联通股份的机会。"SK电信非常支持新联通的成立，一直抱着积极合作的态度，而增持计划只是合作中的一部分。

两个外资股东将争夺新联通第二大股东地位。在电信重组之前，SK电信持有中国联通6.61%的股份，这一比例在重组后将被稀释为近4%。根据中国联通与中国网通的合并公告，重组后的新联通股权结构分三大块：一块为网通，占总公司股权29.49%；另一块为联通BVI公司，占40.92%股权；第三块则是公众持股，占29.59%。

看好中国3G市场前景

中国电信市场发展潜力巨大。工信部的一份报告显示，今年前7月手机用户数首次突破6亿，达到6.08亿，前7个月增量达6107.3万户，月均增加870万户，为历年最高。在收入上，移动业务和数据业务收入比去年同期分别增长16.2%和40.4%。同时，3G即将启动，其前景诱人。

3G业务将成为电信运营业重要的利润增长点。根据预测，中国3G启动后，到2010年中国3G用户累计将发展到2亿户左右。3G运营业务收入5年累计可接近1万亿元。到2010年，3G业务占移动业务收入的比重将上升到50%以上；占整个电信业务收入的比重则会达到30%左右。

在电信重组方案公布之后，许多国际运营商都纷纷表态，希望通过成为相应运营商的战略投资者，从而分享中国电信市场的高速增长。新加坡电信公司首席执行官ChuaSockKoong曾表示："我们不是财经投资者，只想以战略合作伙伴的身份与当地运营商合作。我们想通过投资获得必要的控制权和参与企业董事会和管理事务的权利。"

此前，外资对于进入中国市场显得并不积极。其中一个原因是重组形势尚未明朗。电信版图改变后，中国电信市场的巨大潜力让外资电信运营商眼红不已，而重组带来的巨大机会更是让外资电信巨头蠢蠢欲动。

电信市场逐渐开放

随着电信市场进一步开放，外资电信巨头将有更多机会分享中国电信市场的高速增长。目前，中国电信是几大运营商中惟一没有引入战略投资者的，因而受到市场的广泛关注。中国电信董事长王晓初明确表示，并不急于寻找战略投资者，虽然正在与几家公司进行初步接触，但希望对方能带来协同效应，会在有资金需求时才做考虑。

外商在中国投资电信企业的门槛将降低至原来的一半。据新华社消息，根据修改后的《外商投资电信企业管理规定》，外商在中国投资电信企业，经营全国的或者跨省、自治区、直辖市范围的基础电信业务的，其注册资本最低限额为10亿元人民币。

业内专家认为，中国电信市场会向外资开放，尤其是发放3G牌照之后。因为国外运营商已经积累了3G网络运营经验。北京邮电大学教授吕廷杰认为："中国在推出3G业务的过程中应该吸收更多外资，用别人的钱打造自己的网络。"

外资电信运营商入股国内运营商是一个双赢的做法。对于外资而言，能够直接赢利。对于国内运营商来说，引入战略投资者，可以吸取外资电信公司的经验和技术，比如技术转移、低成本购置设备，甚至推广3G的商业营运经验等。